人身险增速扩大至%，五大上市险企寿险累计保费收入破万亿，业内担忧预定利率下调影响

8月16日晚，新华保险公布前7个月累计原保险保费收入（以下简称保费收入）。至此，中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险、中国人保等5家A股上市保险公司均已披露7月保费收入数据。

财联社记者注意到，从披露数据来看，人身险业务保费收入在持续回暖。据统计，今年前个7月，五家上市保险公司旗下的人身险业务原始保费收入合计约1.23万亿元，较上年同比增幅扩大至2.64%。其中，平安人寿、中国人寿、人保寿险保费收入增幅靠前。

业内人士认为，人身险保费收入持续增长或受银行存款利率下行背景下，居民储蓄需求增加所致。值得关注的是，近期人身险预定利率下调在即，业内提醒，各险种预定利率下降或使得产品吸引力下降，销售难度增加。

上市保险公司寿险保费增速扩大至2.64%，新华、太保“掉队”

尽管人身险业务整体回暖，但各险企之间依旧存在分化。据上市公司公告，今年前7月，平安人寿、中国人寿、人保寿险在分别实现保费收入3428.03亿元、5235亿元和845.32亿元，同比增长6.4%、4.4%和1.5%。

与此太保人寿和新华保险保费收入同比有所下滑，分别为1705.97亿元、1118.75亿元，同比下滑2.6%和6.43%。

新华保险在今日公告中表示，公司业务结构持续优化，十年期及以上期交保费稳步增长，新业务价值快速提升，绩优人力发展向好，公司高质量发展动能进一步增强。

据了解，今年年初，受“报行合一”等因素影响，人身险业务一度承压。据此前上市公司披露，今年1月份，五家寿险保司中除中国人寿以外，保费收入均录得负增长。

当前保费收入增速靠前的三家寿险公司中，平安人寿在今年3月实现保费同比增速由负转正，人保寿险在今年6月实现增速由负转正，当月录得增幅0.3%，本月末该增幅进一步扩大至1.5%。数据显示，今年7月份，人保寿险新增原始保费收入为54.76亿元，较去年同比增长21.8%。中国人寿近三个月份的累计保费收入增速均在4%以上。

据财联记者统计，今年前7月，五家寿险公司合计保费收入12333.07亿元，同比增长2.64%。今年前4月，五家寿险公司合计保费增速为0.4%；今年前6月，五家寿险公司合计保费增速为2.1%。人身险保费收入年内持续提速。

业内提醒，预定利率下调或使人身险产品吸引力下降

市场普遍观点认为，人身险业务整体回暖与居民储蓄需求相关。国君非银刘欣琦指出，“客户保险储蓄需求旺盛推动保费景气增长”。方正金融许旖珊/贾舒雅认为，人身险保费收入持续增长因为“当前银行存款利率持续下行，居民储蓄需求旺盛、保险产品竞争力强劲。”

值得关注的是，8月2日，金融监管总局发布《关于健全人身保险产品定价机制的通知》（以下简称“通知”），人身险增速扩大至%，五大上市险企寿险累计保费收入破万亿，业内担忧预定利率下调影响明确自2024年9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%，自10月1日起，新备案的分红型保险产品预定利率上限为2%，新备案的万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%。

业内认为，预定利率下调或导致人身险业务的后续保费收入带来压力。

中信建投非银赵然团队认为，新规短期来看在旧产品停售前预计居民对储蓄险的需求会迎来一波集中释放，进一步提振新单保费增速。在旧产品正式停售后，部分需求提前透支可能会导致新单保费增速出现一定下滑，但新业务价值率可能会受预定利率下调的影响而有所改善。

东吴证券也在近期提醒，（人身险）各险种预定利率下降使得产品吸引力下降，销售难度增加。该机构分析指出，本次预定利率降幅在50bps，分红险（预定利率由2.5%下调至2.0%）比传统险（预定利率由3.0%下调至2.5%）毛保费敏感度更大。从利率敏感性排序来看，终身寿险年金>重疾>两全>定期寿险。